央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点

凤凰财经讯 5月10日晚间，中国人民银行宣布下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，并扩大存款利率浮动区间上限。
    中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍;其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。（完）

央行降息为何幅度不大
作者：刘杉

央行周日宣布降息，从11日起将存贷款利率下降25个基点，同时将存款利率上限调整为基准利率1.5倍。
    央行此次降息在市场预期之中，但降幅不大，目的是对外表明经济状况仍然可控，货币政策宽松步伐要保持适度。不过，小幅降息效果有限，无法真正起到刺激投资作用。存款利率上浮幅度再度上调，使存款利率市场化空间扩大，再经过一两次调整后，存款利率很可能完全实现市场化。
   此次降息后，一年期贷款名义利率下降至5.1%，实际利率为3.6%，仍然偏高，不利于实体经济减负，地方债务和企业债务负担仍然不小，因此央行一定会采取小步快走方式，在年内多次降息，年底前将利率调整到更合理水平。
    此次降息仍然是信号作用大于实际意义，因为实际利率水平处于历史高位，无法刺激投资和消费。从物价水平看，4月消费物价指数CPI同比增长1.5%，处于低水平，物价上涨因素更多来源于食品价格变动，而非食品类价格涨幅不大，虽然后者环比上涨0.2个百分点，但仍然处于低水平状况，表明消费对工业和服务业拉动作用有限。
    央行对宏观经济的判断是，“国内经济结构调整步伐加快，外部需求波动较大，我国经济仍面临较大的下行压力”。这样的表述说明，宏观当局仍然对外需市场抱有一丝幻想。事实上，此轮中国经济调整，是全球经济结构调整的一部分，外需不可能恢复增长，波动是正常的，而中国经济结构调整步伐加快，就是在外需无法牵引宏观经济背景下出现的。因此，总的趋势是宏观经济会继续调整，即便短期出现生产稳定情况，也不能认为经济就会触底。中国经济只有在房地产市场调整到位，经济结构出现明显变化后，结构调整才算结束，经济才能言底。
   当然，为了保证短期GDP增速，货币政策不得不继续宽松。“全面建成小康社会”，是“四个全面”治国方略的基础，因此，即便货币政策负面效果不小，但在短期内仍会保持宽松。
    利率下调效果有限，不会刺激投资和消费，但有利于地方政府和国有企业减轻债务负担，当然也会引导无风险利率进一步下行，因此继续降息是次优选择。
   此轮降息后，或对房地产市场形成短暂刺激作用，有利于开发商去库存，但住房消费需求热络只是暂时现象，而住房投资热潮不可能再现。房地产长周期调整不可避免，如果没有相关配套政策跟随出台，房地产市场反弹或只是昙花一现。
    股票市场对此轮降息或反应热烈，很可能结束上周的技术性调整，重新步入上升轨道。可以说，本轮牛市既是改革牛，更是货币牛，而货币政策对股市影响至为重要。从经济情况看，此轮降息应该时间更早，而央行在股市调整结束后才宣布降息，实际是不想过度刺激股市，避免股票市场出现剧烈波动。央行采取小步降息策略，也是希望股市能够走得更健康。只要物价没有形成反弹趋势，市场没有形成加息压力，股票市场就会保持稳定向上趋势。从某种程度看，货币政策实际通过股票市场来影响实体经济，即通过降息来鼓励直接融资，从而促进企业投资。
   未来数月，央行仍会轮番使用降息和降准工具，通过增加流动性供应来改变市场预期，同时减轻债务人财务负担，避免出现系统性风险。虽然存款利率上限提高，但居民存款搬家情况仍会延续，而权益投资仍会是居民首选投资工具。
 

央行降息对你的理财影响几何？

导语：降息虽然会使得长期资金利率下跌，会带动银行理财产品收益率下调；相对于实体经济，央行货币政策对股市的影响或许更为直接；降息无疑会使按揭贷款者收益。

经济观察网记者胡群中国人民银行[微博]决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币(6.2094, 0.0028, 0.05%)贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。那么降息对每个人的理财都产生哪些影响呢？

银行理财产品：短期不易下跌

降息虽然会使得长期资金利率下跌，会带动银行理财产品收益率下调。但优选财富高级理财经理陆双健认为，从短期看，银行理财产品收益率将会维持相对稳定的水平，不容易下跌，主要原因有以下几点，第一从银行理财的投向看，随着二级市场的火热银行理财挂钩股市的产品在增加，而在二级市场收益率相对高位的状况下，低收益的银行理财难以被客户接受，所以这类理财产品的收益短期难以下调。

降准降息继续给市场资金面带来相对较为宽松的态势，市场短期利率将保持在低位，短时间难以企稳回升，对货币基金而言，银行协议存款资产无法为货币基金带来较高的收益，而债券资产调整能力较强的货币基金通过减持表现较好的债券资产可以获取超额收益。业绩表现较为平稳，资产规模适中，并且债券类资产和银行协议存款资产配臵较为均衡的货币基金将会有更高的收益。

股市：剧烈震荡

相对于实体经济，央行[微博]货币政策对股市的影响或许更为直接。4月20日的降准已令股市连续数个交易日剧烈震荡。

“对股市必然是重大利好，当然降息后第一天股市是否上涨不好说，可能还会再次表现为剧烈震荡。” 中金所[微博]宏观研究员赵庆明[微博]说道。

房地产：多方受益

降息无疑会使按揭贷款者收益。降息有利于购房者资金成本降低，将提高市场的购房需求。陆双健认为，在当前房地产的支柱产业地位暂时无可替代的背景下，从中央政府到地方政府，今年更加重视房地产对于经济能够发挥平稳器的作用。在目前房地产市场资金链整体紧张的情况下，贷款利率的下调将意味着开发商融资成本的降低，缓解资金压力。房地产的稳定，也将是中国经济的稳定。从目前房地产市场的表现看，降息之后房地产市场尤其是一线房地产市场再次活跃，房价也出现止跌回升的态势，整体来看，在降息的大背景下房地产市场的会再次迎来回暖，但受目前整体库存以及经济环境的影响，房地产回暖的持续性和力度有限。

互联网金融：甄别风险谨慎投资

聚爱财CEO任衡认为，由于银行风控严格，降息并不意味着小微企业从银行贷款会容易。整体而言，降息会增加流动性，对互联网金融来说是个好消息，可以吸引更多的投资人，从而吸引更多的资金到互联网金额平台理财。但是作为投资人，不能盲目追求高收益的理财产品，在甄选安全平台的同时，应该分散投资，合理配置期限和种类，保证自身的流动性和安全性的基础上力求利益最大化。

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