但社会库存压力大，尤其二三线酒企甚为严重，以及因电商对传统渠道的冲击，价格体系的弊端暴露无疑，这些问题有待解决。虽各家酒企均采取措施，但白酒行业完全复苏却还有很长一段时日。

　　 低端产品竞争力不足

　　 水井坊发布2015年公告称，预计公司全年扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为9000万元左右，且2015年末归属于上市公司股东的净资产为正数。如无意外，水井坊将摘掉*ST帽子，走出“退市”危机。

　　 水井坊2013年、2014年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为-2.49亿元、-4.30亿元。

　　 2014年水井坊酒类销售量为1655吨，同比下降53.98%；库存量为23935吨，同比上升4.32%。

　　 “水井坊定位高端品牌、主打定制酒，依靠经销商的资源去锁定国家机关、经济人物等小众市场，在行业低迷期到来时其受到的冲击自然最大。”白酒专家孙延元表示，2002年水井坊产品价格在700元/瓶，高于当时300元/瓶的茅台及200元/瓶的五粮液。之后茅台、五粮液价格上涨，它反而在价格上没有变化。

　　 水井坊公关部媒介专员程欣也如此回应重庆青年报记者：“2012年，各种限制性政策对白酒尤其是高端白酒的销售

　　 抑制作用在不断加强，公司高端酒销售占比较大，受影响相对较深，同时价格也在下跌。为顺应市场变化，2014年公司相应下调了水井坊核心产品的出厂价格，公司产品的利润空间受到一定挤压。”

　　 “过去我们聚焦于‘水井坊’品牌，占领高端市场；辅以‘天号陈’品牌，满足中端市场；并有少许系列酒品牌，满足大众消费市场。也对其中一个品牌的所有产品进行规划，如出品收藏、自饮、商务场合、家庭聚会等品牌。”程欣说道。

　　 资料显示：2012年水井坊先后推出6款中低价位产品，价位集中在几十元到一两百元之间。典藏、井台、臻酿八号等价格主要集中在280~450元，元明清系列产品售价分别为500元、29999元和65999元。

　　 “然而在国内酒业深度调整期，水井坊的价格定位略显混乱，品牌价值也在模糊。”孙延元说。

　　 “高端白酒市场低迷时，发力中低端市场成为行业普遍选择，但也导致其竞争更加激烈。而公司中低端品牌基础又比较薄弱，2013—2014年正处于品牌培育期，在当时的市场竞争中尚不占优势。”程欣书面回复道。

　　 水井坊2014年财报显示，其低档酒占比极小，营业收入仅为147.94万元，同比降低了97.04%；毛利率为12.05%，同比下降了27.55%。

　　 2013年、2015年水井坊两位外籍高管柯明思、大米离任，并在2015年10月重新选择了中国籍经理人范祥福出任公司总经理。

　　 白酒专家蔡学飞认为：“水井坊被外资收购后，其发展战略与本土需求不符，后经一系列人事调整导致改革等战略未能落实好，也是其近年来业绩不佳的原因之一。”

　　 014年左右，水井坊各品牌（其核心产品价位不会低于臻酿八号）

　　 多家酒企业绩回暖

　　 “水井坊业绩增长，主要因为长期亏损导致基数低，其实际销售业绩并未出现根本好转。此外，在2015年6月，水井决定终止邛崃项目，不再按原计划继续投资建设，并陆续将部分未开发土地使用权退回邛崃政府，此举剥离了长期占用资金的项目，对其财务数字有着一定的贡献。”孙延元告诉重庆青年报记者。

　　 但无论什么情况水井坊业绩还是在上升。白酒*ST企业表现除*ST水井扭亏为盈外，*ST酒鬼、*ST皇台业绩预期也扭亏为盈，预计净利润分别为8000万元~9600万元、650万元，同比增长都超过100%。

　　 事实上，重庆青年报记者梳理其他各酒企财务数据发现，一线、二三线以及一些区域白酒在2015年业绩均呈回暖态势。

　　 贵州茅台2015年1—9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为115.2亿元，同比上升6.84%。

　　 五粮液2015年1—9月归属于上市股东的扣除非经常性损益的净利润为45.9亿元，同比下降2.18%，但较上年同期的-35.22%，有所上升。

　　 洋河股份、泸州老窖2015年1—9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为43.41亿元、13.21亿元，比上升9.15%、6.86%。

　　 山西汾酒2015年1—9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.63亿元，同比下降10.74%，2014年同期下降65.73%。

　　 今世缘、古井贡酒2015年1—9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为4.72亿元、5.61亿元，同比上升0.59%、5.04%。

　　 截至2月4日，国内18家上市白酒企业，有8家报出2015年业绩快报，除沱牌舍得营业收入和净利润双降之外，其余7家酒企均为业绩预增。其中泸州老窖表现最为抢眼，预计全年净利润增长52%~70%，山西汾酒预计净利润涨幅为40%~60%，洋河股份预测2015年全年净利润增长5%~15%，今世缘预计营收和净利润同比涨幅在10%以内，口子窖预计净利润同比涨幅在40%。

　　 申万宏源证券最新调研预测，古井贡酒、贵州茅台、五粮液全年净利润增长率分别约为11%、6%和2%。

　　 而据重庆市酒类行业协会高怀昌透露，重庆区域白酒也在强劲复苏。“重庆金江津2015年利税1.5亿元，其中利润8000万元左右；重庆钓鱼城利润1200万元左右。”高怀昌说，它们在行业低迷期受的冲击较小。

　　 库存压力下仍存串货行为

　　 “重庆区域酒目前还走不出去，有的甚至还只能在其生产地出售。如酉阳的酉水河酒、忠县的忠州酒。”高怀昌告诉重庆青年报记者，目前重庆50%的白酒市场被外来的川酒、黔酒占领。

　　 据高怀昌透露，重庆本土酒以100元左右的中档酒为主，大约占比50%~60%，是很多本土酒企的主要利润来源。重庆本土酒300元左右算高端酒，但利润不高。而20~30元的低档酒基本只是为了走量，谈不上利润。

　　 “重庆本土的小酒，今后很长一段时间只能做补充性产品。”蔡学飞说。

　　 不仅如此、茅台、五粮液、汾酒、古井贡酒等全国性白酒依然存在很多行业共性问题。

　　 资料显示：在茅台1月15日开出的《关于2015年未完成合同计划经销商的处理通知》处罚书中，合同完成率在30%以下的8家经销商、专卖店，被扣除50%保证金，并取消续签2016年合同；合同完成率在30%以上（含）、60%以下

　　 的34家经销商、专卖店被扣除20%的保证金，黄牌警告。接连处罚79家经销商，其中包括15家经销商不再续签合。这其中有3家为电商供货。之后其惩罚的经销商达84家。

　　 据重庆青年报记者了解，政务和商务市场萎缩，中高端团购业绩惨淡，每瓶茅台仅能赚3~5元的微利。所以虽然厂家严格管控，但很难阻止经销商之间或经销商向电商的串货行为。

　　 “社会库存压力大，难免经销商依赖返点生存，降低流通价，因此茅台惩罚经销商的举措在整个白酒行业作用不大。因此白酒行业，线上低价冲击线下价格的现象依然严重。”蔡学飞表示，不仅经销商等散户引发价格战，各电商平台也在整体打价格战，如1919、酒仙网等曾爆发过价格战。

　　 资料显示：即使在白酒行业低速发展的2015年，前10个月白酒累计产量高达1000多万千升，二三线白酒依然存在库存压力。

　　 白酒专家肖竹青在接受采访时表示，实际上酒业大环境仍未能完全好转，白酒行业的复苏至少要2018年后，最快也得在2017年底。

　　 由此，面临挑战的酒企也纷纷出台相应措施抢占市场。

　　 多举措抢占市场

　　 水井坊新上任的总经理范祥福明确表示，将继续公司的高端路线，水井坊会在300元、500元和800元等不同价格区间做梳理，每个板块都要开发出相应的产品，以此来与竞争对手较量。

　　 水井坊方面称，通过定价300元的臻酿八号进入全国市场，规避与贵州茅台、国窖等品牌在高端600~800元的正面竞争，力争形成在300~400元价位的竞争优势。中金公司认为，300~500元价位营收规模合理空间在500亿~2000亿元之间。

　　 范祥福要求任何事以数据决策，例如门店库存多少、经销商库存多少、竞品什么情况。

　　 目前水井坊有两种销售渠道：省代区域和没有省代、执行扁平化的区域。此外，将经销商签订的合同由1月1日至12月31日，改为4月1日到第二年的3月31日。

　　 据预测，白酒消费逐步向100~300元的中高端白酒品类过渡。五粮液去年曾提出，将把中低端品牌绵柔尖庄打造成百亿民酒品牌。

　　 无独有偶，茅台也提出“要降低酱香型系列酒生产成本，增加系列酒销售，提升中低端产品的市场竞争力”。

　　 而除对经销商进行相应处罚，茅台还规定新经销商第一次进飞天茅台的价格为每瓶999元，进货门槛最低为1吨，此后才能按照出厂价819元进货。

　　 另据孙延元透露，五粮液还通过混改（经销商入股）、并购小酒厂、抢占国外市场等方式提升业绩。

　　 无独有偶，泸州老窖也在与经销商互动，共同成立公司。同时在逐渐取消经销商返点。

　　 蔡学飞认为，洋河股份主要发展电商，但今后电商平台依然不能成为酒企的主要渠道。“线下，洋河股份通过建立营销团队，指导经销商运营（经销商就相当于一个仓库）来抢占市场。”孙延元说。

　　 孙延元还表示：“山西汾酒在大力投入广告，而郎酒则靠多元化品牌支撑。古井贡酒却将渠道下沉到县、镇、村级。”

　　 文/重庆青年报记者赵婷图/摄影记者龙帆